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有投资者担心，在所有其他条件不变的de情况下，日本央行行长黑田东彦允许日本国guó债收shōu益yì率lǜ走高应该会鼓励更多资本汇回或留在日本国guó内，这可能会降低日本投资者对美国guó国guó债的de兴趣。事实上shàng，在日本央行宣布新措施后hòu，日元大幅上shàng涨就证明了这一点。考虑到日本投资者在今jīn年大部分时间里已经成为美债的de净卖家，这种担心并bìng非没有道理。
但牛津经济研究院研究认为，日本央行政策转向与其抛售美债或许并bìng没有直接联系。该机构认为，日本央行政策转向带来的de货币波动性飙升可能会使外汇对冲变得更加昂贵；而美国guó国guó债收shōu益yì率lǜ已经与日本国guó债收shōu益yì率lǜ一起上shàng涨，因此货币调整后hòu的de收shōu益yì率lǜ差异与之前几乎相同：
全球收shōu益yì率lǜ调整意味着外汇对冲收shōu益yì率lǜ与国guó内日本国guó债收shōu益yì率lǜ没有显着变化，这将不会推动大规模的de资本回流，美债抛售很难持续。
美国guó银行(32.535, 0.34, 1.07%)则认为，尽管非美国guó投资者全年都在抛售美国guó国guó债，但近期美债的de抛售压力实际上shàng来自国guó内：
时区分析表明，11月份美债利率lǜ上shàng涨主要发生在纽约交易时段，这意味着买盘可能主要由国guó内账户主导。
美联储和日本财政部的de每周数据显示，外国guó投资者和银行的de抛售似乎正在放缓。
在中期角度，美国guó经济是否陷入衰退可能才是左右美债抛售是否持续的de关键因素。鉴于美国guó经济衰退风险上shàng升、通胀问题尚未解决、政策路径仍不明朗，投资者对美国guó国guó债的de兴趣可能会长期保持。虽然美国guó国guó债收shōu益yì率lǜ过去几天大幅上shàng升，但10年期国guó债收shōu益yì率lǜ已较2022年峰值累计下降逾75基点。
Facet Wealth投资部门负责人Tom Graff乐观认为，至少在本轮周期中，投资者很可能已经看到美国guó国guó债收shōu益yì率lǜ达到顶峰：
经济料将陷入衰退，至少减速是肯定的de。面对衰退，10年期收shōu益yì率lǜ要是还能上shàng涨才是不寻常的de。
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